بررسی تتر و دیگر استیبل کوین ها برای سرمایه گذاری

استیبل کوین‌ها به بخش جدایی ناپذیر اکوسیستم رمزارزها تبدیل شده‌اند و بستری را برای سرمایه‌گذاران فراهم می‌کنند تا در برابر نوسانات قیمتی که عمدتاً در بازار رمزارزها رایج است، در امان بمانند. تتر (USDT) برای مدت زمان قابل توجهی، استیبل کوین غالب بازار بوده؛ اما در حال حاضر، انحصار آن توسط تعدادی از رقبا مثل USDcoin (USDC)، Binance USD (BUSD) و DAI به چالش کشیده شده است.

این استیبل کوین‌های جدید در مقایسه با تتر شفافیت بهتر و مقررات بهبود یافته خود را به رخ می‌کشند! حال سوال اینجاست که کدام یک از این استیبل کوین‌ها در زمان نوسانات قیمتی، عملکرد پایدارتری را از خود به نمایش می‌گذارد؟ با ما همراه باشید تا با دیدی مقایسه‌ای تتر را با سایر رمزارزها مورد مقایسه قرار داده و به سوال فوق پاسخ دهیم.

این مطلب ریپورتاژ آگهی است!

مکانیزم پایداری در استیبل کوین‌ها

اساساً کوین‌هایی مثل Circle، Gemini، Paxos و TrustToken به تتر شباهت دارند؛ چراکه در آن‌ها نیز یک نهاد متمرکز، دارایی‌ها را در یک حساب نگهداری و به پشتوانه آن دارایی‌ها، توکن مربوطه را صادر می‌کند که این موضوع نشان دهنده ارتباط و نسبت ۱:۱ میان دارایی و توکن مورد نظر است. با این حال چیزی که این استیبل کوین‌ها را از تتر متمایز می‌کند، این است که در حوزه افشای نهادهای نگهداری دارایی، حساب‌های بانکی و مطابقت با قوانین، عملکرد شفاف‌تری به خود گرفته‌اند.

به عنوان مثال، استیبل کوین Gemini توسط وزارت خدمات مالی ایالت نیویورک تنظیم می‌شود، از State Street (دومین بانک قدیمی و فعال ایالات متحده) به عنوان متولی دارایی‌ها استفاده می‌کند و در انجام حسابرسی‌ها و انتشار نتایج حسابرسی، رویکرد منظمی دارد. البته باید توجه داشت که استیبل کوین‌ها هرچند بر روی یک شبکه بلاکچینی عرضه می‌شوند؛ اما مثل بیت کوین در برابر سانسور مقاوم نیستند. در استیبل کوین‌ها، نهاد صادر کننده این توانایی را دارد که در شرایطی مثل صدور حکم دادگاه، وقوع یک حادثه امنیتی و مواردی از این دست، تراکنش را اصلاح یا معکوس کند.

البته ناگفته نماند که کوین DAI با رویکرد خاص خود از سطح متمرکز شدن استیبل کوین‌ها کاسته است و برخلاف سایر استیبل کوین‌ها، مقاومت بیشتری در برابر سانسور دارد. برای ایجاد یک DAI، کاربر باید وثیقه (مثلاً اتر) را به یک قرارداد هوشمند با هدف ایجاد CDP ارسال کند. این CDP به کاربر اجازه می‌دهد تا DAI را که ارزش آن بخشی از ارزش وثیقه اصلی است، ایجاد کند. در چنین حالتی، یک پیوند نسبی به شکل ۱:۱ بین دلار آمریکا و دای ایجاد می‌شود. به بیان بهتر، چون در DAI، دارایی‌های زیربنایی بر روی زنجیره و بلاکچین قرار دارند و توسط قراردادهای هوشمند مدیریت می‌شوند، شاهد تمرکززدایی بهتری هستیم.

مقایسه تتر با سایر استیبل کوین‌ها

تتر اولین استیبل کوین موجود در بازار رمزارزها بوده که به دلیل حجم بالای معاملات و ارزش بازار قابل توجه خود، بر رتبه سوم لیست ۱۰۰ ارز دیجیتال برتر بازار، تکیه زده است. در حال حاضر بسیاری از شبکه‌های بلاکچینی مثل اتریوم، TON و غیره، تتر را مورد پذیرش قرار داده‌اند. برخی از این شبکه‌های بلاکچینی به دلیل مقیاس‌پذیری بالای خود، تراکنش‌های آن را با کارمزد حداقلی و سرعت بالاتر انجام می‌دهند که چنین موضوعی در رشد ارزش بازار تتر بی‌تاثیر نبوده است. تتر در حوزه عرضه در گردش نیز در مقایسه با سایر استیبل کوین‌ ها حرف‌های زیادی برای گفتن دارد.

از طرفی در حوزه تعداد هولدرها نیز تعداد دارندگان تتر به طور قابل توجهی از سایر استیبل کوین‌ها بالاتر است و همین موضوع رواج بیشتر و استفاده بیشتر تتر بوده که موجب شده تا به آن، دلار دیجیتال گفته شود. جالب است بدانید که حجم مبادلات روزانه تتر حدود ۹۸.۸ میلیارد دلار بوده و هیچ استیبل کوینی به غیر تتر تاکنون نتوانسته است به این رکورد دست پیدا کند.

مقایسه سطح پایداری قیمتی استیبل کوین‌ها

تتر به دلیل عدم شفافیت در ارتباط با ذخایر دلاری خود همواره با انتقاداتی روبه‌رو بوده است. انحراف استاندارد قیمت روزانه تتر در طول سال گذشته چیزی در حدود ۰.۰۴ درصد بوده که تقریباً ۴ برابر بیشتر از انحراف استاندارد USDC (حدود ۰.۰۱ درصد) است. BUSD، USDC و DAI به لطف مقررات و ممیزی بهتر، انحرافات قیمتی کمتری تجربه می‌کنند و انحرافات آن‌ها به طور میانگین بین ۰.۰۱ – ۰.۰۲ درصد قرار دارد. البته طبیعتاً تتر همچنان در مقایسه با سایر رمزارزها مثل بیت کوین و اتریوم نوسانات قیمتی بسیار ناچیزی را تجربه می‌کند.

تجربه نشان داده در دورانی که بی‌ثباتی در بازار رمزارزها حاکم شده، تتر بیش از سایر استیبل کوین‌ها نوسان قیمتی را تجربه کرده است. به عنوان مثال در ماه می سال ۲۰۲۲ و در بحبوحه سقوط قیمت رمزارزها، تتر انحراف ۵ درصدی از قیمت ۱ دلاری خود را تجربه کرد. در این ایام، نوسانات ۳۰ روزه تتر ۱۰ برابر بیشتر از USDC بود. علت این انحراف قیمتی بیشتر نیز در این نکته نهفته است که تتر به شدت به اوراق تجاری و سایر دارایی‌های آسیب‌پذیر  در برابر رکود کریپتو متکی است.

در همین ایام رکود، سایر استیبل کوین‌ها توانستند به کمک وجوه نقد و معادل‌های نقدی، همچنان پیوند خود با قیمت دلار را حفظ کنند. ناگفته نماند که نوسانات قیمتی تتر در ایامی که تنش در بازار رمزارزها حاکم است نیز بیشتر می‌شود. به عنوان مثال زمانی که CFTC در سال ۲۰۲۱ به دلیل ارائه اطلاعات نادرست از ذخایر با جریمه ۴۱ میلیون دلاری مواجه شد، نوسانات قیمتی تتر در این ایام به ۰.۹ درصد رسید. این در حالیست که نوسان USDC در این ایام نیز همچنان ۰.۰۲ درصد باقی ماند.

عوامل موثر بر نوسانات قیمتی تتر و سایر استیبل کوین‌ها

چه چیزی باعث ایجاد تفاوت در سطح نوسانات قیمتی میان استیبل کوین‌ها می‌شود؟ طبیعتاً اگر به دنبال سرمایه‌گذاری بر روی استیبل کوین‌ها و خرید تتر هستید، باید اطلاعات جامعی درباره علل موثر بر نوسانات قیمتی آن داشته باشید تا با خیال راحت‌تری خرید خود را انجام دهید. به گزارش صرافی کیف پول من، عوامل موثر بر نوسانات قیمتی استیبل کوین‌هایی مثل تتر و USDC به شرح زیر هستند:

• ترکیب ذخایر: تتر به شدت به اوراق تجاری با ریسک بالا متکی است و این درحالی بوده که سایر استیبل کوین‌ها مثل USDC بخش عمده ذخایر خود را به شکل نقد و معادل نقد نگه‌داری می‌کنند.
• مکانیسم بازخرید: تتر هیچگونه شفافیتی در حوزه مکانیسم‌های بازخرید خود ندارد و این درحالی بوده که سایر استیبل کوین‌ها تلاش کرده‌اند تا در این زمینه قوانین واضحی را وضع نمایند.
• انطباق با مقررات: تتر در مقایسه با سایر رقبا انطباق کمتری با قوانین دارد. هرچند که تتر نیز اخیراً رویکردهای شفافانه‌تری به خود گرفته است؛ اما همچنان ابهاماتی درباره حسابرسی بنیاد تتر و ذخایر آن وجود دارد.
• ارزش بازار: تتر ارزش بازار بسیار بیشتری در مقایسه با سایر استیبل کوین‌ها دارد و همین موضوع موجب مستعدتر شدن تتر برای نوسان قیمتی می‌شود.

به طور کلی، ترکیب دلایل فوق موجب شده تا تتر پایداری کمتری در مقایسه با سایر استیبل کوین‌ها داشته باشد؛ اما باید توجه داشته باشید که حتی در پایدارترین استیبل کوین نیز هیچگان نوسان قیمتی به صفر نمی‌رسد. البته ناگفته نماند که وجود وثیقه مناسب و مطابقت داشتن با قوانین می‌تواند نوسانات را به حداقل برساند.

کیف پول من؛ صرافی معتبر ایرانی برای خرید انواع استیبل کوین

مجموعه کیف پول من، یک صرافی ارز دیجیتال ایرانی است که در سال ۱۳۹۹ فعالیت رسمی خود را آغاز کرده است. این صرافی که در طول سال‌های فعالیت خود بستر مساعدی را برای خرید ارز دیجیتال فراهم کرده، به دلیل داشتن کارمزد حداقلی، تیم پشتیبانی قدرتمند، امنیت بالا، ارائه قابلیت‌های پیشرفته مثل استیکینگ تتر و در نهایت امنیت بالا، توانسته توجه میلیون‌ها تریدر ایرانی را به سمت خود جلب نماید.

ناگفته نماند که این صرافی بیشترین تعداد ارز دیجیتال در میان صرافی‌های ایرانی را دارد و از معاملات بیش از ۲۵۰۰ نوع ارز دیجیتال پشتیبانی می‌کند. این صرافی به دلیل ماهیت ایرانی خود از تحریم‌های مالی بین‌المللی پیروی نمی‌کند و با خیال راحت می‌توانید در آن به خرید تومانی ارز دیجیتال بپردازید. صرافی کیف پول من، دارای وبلاگ آموزشی و خبری جامعی است که می‌توانید در آن به جدیدترین اخبار روز دنیای کریپتو دسترسی داشته باشید؛ پس وقت را تلف نکرده و همین حالا سری به وب‌سایت آن به به آدرس www.kifpool.me بزنید.

این مطلب ریپورتاژ آگهی است!